アクティビスト対応
事前チェックリスト（10項目）

実質株主を、どこまで把握していますか。

名義株主の裏にいる実質保有者を、定期的に調査・更新できているか。気づいた時には固まっている、が最も多い。

大量保有報告（5%ルール）の変動を、誰が・どの頻度で監視していますか。

監視の担当と頻度が決まっていなければ、初動が遅れるリスクが高まります。

自社のPBR・資本効率が、市場からどう見られているかを客観的に説明できますか。

アクティビストは「説明できていない歪み」を突きます。先に自分で言語化しているか。

想定される株主提案に、経営の言葉で事前に答えを用意していますか。

ガバナンス・資本政策・取締役構成——出される論点は、たいてい予測できます。

取締役会の独立性・スキル構成を、外部に説明できる形にしていますか。

スキルマトリックスと選任理由が、第三者の目で耐えるか。

IR と SR（株主対応）の説明が、一貫していますか。

過去の開示・面談での発言の食い違いは、突かれやすい弱点の一つです。

有事の「初動72時間」の指揮系統が、決まっていますか。

誰が判断し、誰が動くか。外部専門家（弁護士・IR）を事前に選定しているか。

委任状勧誘の手続きと法的規制（金商法・会社法）を、実務として理解していますか。

いざという時に学び始めるのでは、間に合いません。

議決権行使助言会社（ISS／Glass Lewis）の推奨基準と、自社の体制・開示が合致しているかを確認していますか。

機関投資家の票は、ここで動きます。

平時の株主との対話履歴を、記録していますか。

「対話を続けてきた会社」かどうかは、有事の支持を分けます。